21.04.2018
Email
Добавить в закладки
Рынок ценных бумаг в Ресублике Беларусь PDF Печать E-mail

Рынок ценных бумаг В современной рыночной экономике рынок ценных бумаг занимает особое место.
Под рынком ценных бумаг понимается совокупность эко­номических отношений, складывающихся на фондовом рынке, по поводу трансформации сбережений в инвестиции за счёт распространения ценных бумаг хозяйствующих субъектов.
В экономической системе государства фондовый рынок является одним из базовых рыночных институтов и одновременно частью рынка капитала, где осуществляются эмиссия и купля- продажа ценных бумаг.
Основная его функция состоит в аккумулировании временно свободных денежных средств, для инвестирования в перспективные отрасли экономики. Кроме того, благодаря фондовому рынку, или рынку ценных бумаг, решаются такие задачи, как обслуживание государственного долга, перераспределение прав собственности, спекулятивные операции.
Общая структура фондового рынка представлена инвесторами, эмитентами (организациями, заинтересованными в привлечении денежных средств, для развития производства), инфра­структурой - связующим звеном между инвесторами, эмитентами и органами регулирования его деятельности.

Функционирование фондового рынка (первичного и вторичного) обеспечивают профессиональные участники: операторы (брокеры, дилеры); организаторы работы бирж (торговых площадок); клиринговые организации, банки и депозитарии; реестродержатели.
В современной рыночной экономике эффективный фондовый рынок рассматривается как главное национальное достояние. Он играет значительную и постоянно возрастающую роль в экономике промышленно развитых стран. За последнее десятилетие в США доля акций в общем объёме финансовых активов увеличилась с 27 до 48% (при сокращении кредитов с 54 до 10%), в европейских странах — с 10 (по разным странам) до 24%; в Японии существенно возросла доля облигаций с 30 до 43%.
Соотношение между эмиссиями акций и инвестициями в экономике развитых стран составляет от 1 % (Япония, Германия и ряд других с традиционно высокой долей банковской системы в перераспределении ресурсов) до 20% (Канада, США). Приведённые данные свидетельствуют о том, что рынок ценных бумаг здесь является одним из основных источников финансирования инвестиций в реальном секторе экономики.
Динамично развивающийся фондовый рынок в рыночной экономике крайне необходим. Предположим, предпринимательская фирма испытывает дефицит денежных средств, необходи­мых для реализации инвестиционного проекта. Однако на заявку клиента банк ответил отказам.
Во-первых, ожидаемая рентабельность инвестиционного проекта (например, 6—9%) не позволяет устойчиво покрыть процентную ставку (8%). Во-вторых, у данного банка нет в достаточном объёме свободных денежных ресурсов, чтобы открыть кредитную линию. Привлечение дополнительно денежного капитала через межбанковский рынок заметно повысит процентную ставку. Чтобы решить данную проблему, предпринимательская фирма может выйти на особый рынок - фондовый, выступить после соблюдения установленных процедур в роли эмитента ценных бумаг. Продавая своеобразные «инвестиционные расписки» среди юридических и физических лиц, предприятие эмитент соберёт необходимую сумму денежного капитала. Выпуск и распределение ценных бумаг между первичными инвесторами называется эмиссией.
Так экономическая целесообразность приводит к возникновению специального механизма по мобилизации финансовых источников, необходимых для инвестиций, к развитию особого рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто их покупает и становится их владельцами.
Заёмщиком денежного капитала выступает эмитент ценных бумаг. Для реализации инвестиционного проекта может быть образовано новое предприятие в виде акционерного общества. В акционерное общество может быть превращено уже действующее предприятие и т. д.
Кредитором выступают домашние хозяйства и юридические лица (предприятия и организации, банки, страховые и пенсионные компании).
Фондовый рынок регулирует многие рыночные процессы: посредством него обеспечивается перелив капитала из одной отрасли (региона) в другую отрасль (регион), что позволяет проводить своевременные структурные преобразования в экономике, повышать её адаптационную способность к новым условиям глобализации. Развитый фондовый рынок располагает для этих целей эффективными финансовыми инструментами мобилизации сбережений и их конвертации в инвестиционные ресурсы. Он содействует институциональным переменам, поскольку акции и другие ценные бумаги как финансовые ресурсы используются для формирования современных экономических форм и структур рыночных отношений, например холдингов разного уровня.
Фондовый рынок способствует повышению уровня ликвидности финансов предприятий, поддерживая гарантийную долю ликвидных ценных бумаг в их портфеле. Фондовые индексы (Доу-Джонса, NASDAQ и др.) служат барометром рыночной конъюнктуры, давая макроэкономическую характеристику и отражая состояние определённого сектора фондового рынка и экономики в целом.
Самым важным изменением последнего десятилетия в сфере торговли ценными бумагами явилась динамично развивающаяся интеграция национальных фондовых рынков в единой мировой фондовый рынок. Главной составляющей этого процесса стала интеграция международного фондового рынка и национальных стран с переходной экономикой. Именно в этот период появилась теория управления международным портфелем. В настоящее время практически каждая из крупнейших финансовых структур формирует свой портфель с соблюдением условия содержания в нем ценных бумаг отдельной страны пропорционально капитализации её фондового рынка в мировой капитализации.
Так, фондовый рынок в США занимает 42%, Японии — 15%, Великобритании — 9%, других высокоразвитых государствах - 23%, возникающих рынках -11%.
Главная задача фондового рынка страны — это мобилизация свободных денежных средств мелких, средних и крупных инвесторов, необходимых для реализации соответствующих проектов.
Следует отметить, что в цивилизованной стране рынок ценных бумаг обычно состоит из двух сегментов: рынка государственных ценных бумаг; фондового рынка корпоративных ценных бумаг (хозяйствующих субъектов).
Функционирование рынка государственных ценных бумаг связано со стремлением государства позаимствовать у физических и юридических лиц денежные средства, необходимые для покрытия дефицита бюджета.

 

 

Добавить отзыв

Защитный код
Обновить

  •  

    Курсы валют на www.ecopress.by

 

Ошибка: нет статей для отображения

Телефонный и адресный справочник государственных учреждений и частных фирм Белоруссии. Каталог предприятий и организаций РБ.  Copyright © 2011 - 2014. Reestr.by. Все права защищены.